第32章 人不能瞎琢磨
周敬學盯著寧清，眼神中滿滿都是求知慾。
寧清也沒讓周老師失望，開始解釋起來：“其實cds也很簡單，就是保險公司推出的一種產品。您剛才也說了cdo感覺風險已經很大了，那麼金融機構買了之後當然也會擔心資金的安全問題，所以他們可以找到願意承接的保險公司，為手上的債券投保。
我們知道不管是cms、ams又或者cdo，本質上賣的都是未來資本收益。只要借貸者能按時歸還貸款，那麼不管過了多少手，這些債券的收益都是能保證的。但萬一經濟下行，也可能出現問題。但如果買了保險就不一樣了。
每年金融機構花一筆錢購買這種保險，如果手上的債券沒有暴雷，還在正常兌現收益，那麼這筆錢保險公司就白賺了。同理，如果萬一經濟出現問題，有一部分債券的收益暴雷，那麼就按保險合同讓保險公司賠償客戶的損失。
周敬學搖了搖頭，道：“你還是想的太簡單了，我覺得不管是對於投保者還是保險公司而言，這個產品都如同雞肋。對於金融機構而言，如果保險價格太高，覆蓋了債券本身收益率，那完全沒了意義。對於保險公司而言，定的價格太低，風險就太大了，兩者很難達到平衡。”
寧清笑了，答道：“所以這裡又要有創新了，您的這種想法在於只有手頭上擁有債券的人，才能去購買保險。但如果這個產品是針對所有人的呢？也就是說市場上那些機構，不管手上是否買了債券，都能找保險公司對賭呢？
只要感覺這些債券要違約的，哪怕手頭上沒有一毛錢債券，也能去買這種產品，如果債券違約就能賺保費。當然如果一年內沒違約，這筆錢就被保險公司白賺。
這就好像您隔壁住了一位王大爺，您覺得他的身體很差了，活不了多久，所以如果你能給他買一份一年期的人壽保險，受益人寫上自己的名字，王大爺今年內去世，就能拿一筆錢，但王大爺活過了今年，您的保費就白交了。
而保險公司透過檢查發現，王大爺身體很好，再活個七、八年不成問題。您猜保險公司敢不敢收您的錢？好，您說這筆錢太少了保險公司看不上，那如果整個小區所有人都願意為王大爺買保險呢？您覺得保險公司還會沒興趣嗎？”
周敬學整個人都愣住了。
難怪這特麼不叫保險，而叫對賭協議。這就是憑空把盤子做大，讓無數資金都湧進一個大盤子裡。
精通數學的，對於這些非常敏感。周敬學很敏銳的察覺到，當這些產品達到一定規模，如果經濟形勢向好，所有債券都能按時兌現，整條線上幾乎大半的人都是能賺錢的，當然是你好我好大家好。
但如果這種遊戲真的一直玩下去，哪天如果觸發了某種風險，一旦開始暴雷，那就是超大的連環雷。光是想想周敬學都覺得背脊發涼。
“而且您不能只盯著這些產品創新看，您在考慮考慮，從cdo分層打包開始，每種產品被推出來，都需要第三方機構進行分層跟定級，都需要金融機構為其背書跟售賣，這將能創造多少機會？說到分層，這其中還要分優先順序、股權級、中間級等等……這又能創造出多少利潤點？”
寧清又隨口解釋了句。
此刻，周敬學看向寧清的目光再次變得不一樣了。這特麼是一個高中生能想出來的東西？
如果說這個世界的金融市場就是一個大賭場的話，寧清這些所謂的創新能把這個賭場規模直接擴大百倍甚至千倍、萬倍。
更可怕的是，到了最後這一步，很多產品底層邏輯已經幾乎無法探究，所有的資產抵押物都是一團亂麻，根本沒有辦法完全縷清。至於cds更是誇張到最後能牽一髮而動全身。想想看吧，無數人購買了cds，然後債券違約，本該是最後一層保障的保險公司，大機率也會轟然倒塌。
原因很簡單，金融領域如果相信人性，相信所謂的管理能夠限制貪婪，那才是開玩笑。
當這種根本沒法探尋底層邏輯的金融產品出現，整個債券市場毫無疑問會變成一個巨大的賭場。
瘋了，真的，周敬學感覺他快瘋了。
雙語一中這是培養了個什麼玩意兒出來？如果這些金融產品真被開發出現，周敬學簡直不敢想象這個世界會變成什麼樣。
“所以我的考慮是，如果進入了國賽，就設計一個關於這些新金融產品安全基線的數學模型，我覺得這個題目創新性肯定是足夠的。您覺得呢？”寧清看向周敬學探詢了句。
周敬學看著寧清，然後果斷的搖了搖頭，嚴肅的說道：“我不知道。但我覺得你今天說的這些東西真的成為現實，不一定是好事情。”
寧清偏了偏腦袋，頗為奇怪的看向周敬學，說道：“周老師，您是不是想多了？我們只是討論數學建模競賽能不能獲獎的問題。您不會真的覺得我選這個題目，就會被注意到吧？而且咱們永漢共和國的金融環境大機率也不會允許這種完全不受限的創新。至於西邊那些國家會不會感興趣，那也不是我們能決定的事情了。如果真要學去了，說不定能讓經濟再次繁榮起來呢？”
“呼……”周敬學重重的吐了口氣，也被寧清這句話拉回了心神。
是啊，兩人明明是在討論數學建模競賽的事情，為什麼他剛剛會有那種奇怪的感覺？不過很快周敬學便想明白了，原因大概是寧清給出的設計太清晰了，而且直指資本最為貪婪的弱點。
換句話說，這些金融創新一旦傳出去，被接受跟施行的可能性還真就挺大的。當然，肯定不會像寧清此時說的那麼簡單，施行的過程中大機率還會有設計諸多複雜的規則。
“寧清啊，剛剛你說的這些東西你是怎麼想出來的？”
“就是這兩天在寢室裡琢磨出來的。”
“你還是少琢磨點這些吧！”
(本章完)